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国内光伏2020年有望高增长 行业正在新一轮大发展前夜

提供者:   来源:太阳能发电,光伏支架厂家,发电系统厂家,保定中泰新能源科技有限公司   时间:2019-12-01  
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国内2020年有望高增长,行业正在新一轮大发展的前夜。综合业界反馈,国内光伏政策年底有望出台,考虑2019年转接项目,预计2020年具备装机条件的国内装机有望接近50GW,中性的实际装机应该在40GW以上,较2019年可能有近50%的增长。而海外市场方面,欧洲、美国市场可能比较景气,预计全球光伏2020年增速有望回到20%以上。供给侧方面,单晶组件价格在8月份之后继续调整,全年降幅超20%,下游经济性更强。同时,大硅片产业化开始,HIT等高效电池发展加快,行业可能正处在新一轮大发展的的前夜。

摘要

补贴政策有望在年底出台,有助于稳定市场预期。2019年政策出台时间较晚,7月才出竞价结果,导致2019年项目完工率大幅低于预期,估算今年国内装机可能下降到27GW左右。近期,能源局就可再生能源补贴、上网指导电价、建设管理政策进行了广泛的意见征求,综合产业的意见反馈,我们推测2020年光伏政策有望在年底前出台,1-2月有可能进行项目前期工作,若如此,明年项目完工率将显著好于今年。

国内可能重启高增长,欧美市场将比较景气。2020年国内能看到的具备建设条件的项目估算接近50GW,其中2019年结转20GW,新增有望接近30GW,即使按80%完工率计算,明年国内装机将有40GW,较今年增长接近50%。海外市场今年预计85-95GW,随着组件成本的继续下降,海外将保持良好的发展势头,特别是欧洲、美国市场,明年将比较景气。综合下来,明年全球装机有望实现140-150GW,增速有望超过20%。

供给侧提效降本继续推进。8月份之后组件仍在降价,年初以来降幅超20%;同时,硅片环节明年将迎来投产高峰,硅片环节未来可能会向下游让渡部分利润。M6大硅片也已经开始导入,明年隆基组件出货计划70%使用M6,M12也在推进之中,将进一步降低系统成本。此外, PERC平均效率有望继续提升。综合下来,明年电站投资成本有望下降0.2元/瓦,LCOE可以下降约2.5分/千瓦时,下游装机经济性可能更有吸引力。

HIT为代表的高效电池发展加速。回顾整个光伏产业发展历程,每一次技术革新都带来了系统成本的大幅下降和装机规模的显著增长。当前PERC+等技术微创新仍将推动光伏装机规模增长。当前行业正处在新一轮技术变革的前夜,以HIT/Topcon为代表的高效电池,以及大硅片可能是行业未来几年有望获得突破的领域,如果能有实质性突破,行业可能迎来新一轮繁荣,全球光伏装机规模有望跃升到200-300GW。

投资建议:继续推荐通威股份、隆基股份,推荐与关注东方日升、ST新梅、山煤国际(煤炭联合)、福斯特、中环股份、捷佳伟创(机械联合)等。

风险提示:政策不确定,过度竞争导致低盈利,技术进步不及预期。

一、政策即将明朗,国内装机有望大幅回升

1.1政策正在明朗,国内2020年装机有望大幅回升

新的政策体系形成,但国内今年装机仍然承压。2019年1-10月光伏装机仅17GW,即使11和12月再装10GW,全年装机可能达到27GW的规模,继2018年之后继续下降。

2016年开启的PERC浪潮带来光伏电站平准化度电成本(LCOE)迅速下降,而补贴政策未及时调整,导致装机规模失控--2015年国内装机仅15GW,2017年骤增到53GW,由于补贴定价不定量,光伏补贴增长速度远远超过财政预算,可再生能源基金缺口迅速放大,2018年基金缺口近2000亿元,最终导致2018年531新政出台,并对国内光伏装机带来巨大冲击。

531新政之后,主管部门广泛征询意见,并逐步形成了新的政策体系,即财政部定补贴盘子、发改委定价格上限、能源局定竞争规则(地方组织项目,国家进行排序 )、企业定补贴强度、市场定建设规模(主要是指有补贴的项目)、电网定消纳上限。

但由于政策出台较晚,为了保装机,竞价时间窗口被压缩,部分业主来不及准备材料,无法申报,导致申报量本身就低于实际需求。此外,今年7月11日竞价结果才公布,施工期只有5个月,且北方很快进入冬季,最终导致2019年部分竞价项目被迫递延到2020年并网(预计有8GW),以上要素最终导致2019年国内装机最终低于政策目标。


2020年政策正在明朗。在充分吸取今年经验的基础上,近期能源局就可再生能源补贴、上网指导电价、建设管理政策进行了广泛的意见征求,2020年光伏产业政策出台时间有望较2019年大幅提前。就目前企业反馈的情况,2020年产业政策大致如下: